V Česku je 860 000 bytů, ve kterých nikdo nebydlí. Realitní bublina brzy praskne a ceny nemovitostí poletí dolů

Náraz do zdi přijde velmi brzy

Pro takový nepřetržitý růst totiž neexistuje žádný racionální ekonomický důvod. Dosavadní zvyšování cen je do značné míry živeno pouze vírou, slepou důvěrou v trh, přísně omezovanou novou výstavbou a skutečností, že jsou v tuzemsku extrémně nízce zdaněny nemovitosti. Situace v mnoha vyspělých státech Evropy však jasně ukazuje trend k vyššímu zdanění, což se s velkou pravděpodobností brzy promítne i do lokální legislativy. Majitelé těchto prázdných nemovitostí negenerují žádný jiný zisk a jejich majetek neslouží žádnému účelu, neposkytuje bydlení a netvoří společenskou hodnotu. Jedná se tak o naprosto ryzí spekulaci na nekonečný cenový růst.

Zkušenost ze zahraničí by nás měla varovat

Historická zkušenost z největších světových ekonomik ukazuje, že žádná podobná bublina netrvá věčně a v určitém kritickém bodě nevyhnutelně splaskne. Zářným příkladem je realitní krize ve Spojených státech z roku 2008. Tamní trh byl stimulován masivním poskytováním rizikových hypoték lidem bez dostatečné bonity. Jakmile dlužníci přestali své závazky splácet, trh zaplavila vlna zabavených domů. Následoval strmý pád, kdy se ceny nemovitostí celonárodně propadly o desítky procent a v těch nejpostiženějších oblastech spadly dokonce až na zlomek své původní hodnoty. Velmi podobné varování aktuálně vysílá i Čína. Tamní ekonomický model dlouhá léta stál na gigantické výstavbě financované dluhem, což vedlo ke vzniku celých měst duchů, ve kterých nikdo nežil, ale kde si lidé kupovali investiční byty, jejichž cena nyní spadla na zlomek oproti ceně, za kterou je koupili. Situace došla tak daleko, že ani banky nechtějí neplatičům hypoték tyto byty zabavovat, jelikož spadly na tak nízkou cenu, že neví co s nimi. Pokud by je zabavili a prodali, dostanou se do obrovské ztráty. Stále tak doufají, že spekulativní majitelé snad někdy doplatí hypotéku.

Porovnání daně z nemovitosti u nás a ve státech jinde v Evropě naznačuje, na co je potřeba se v brzké době připravit (viz následující graf).

Dokonalá podobnost s Českem

Souvislosti a paralely s lokálním trhem jsou nepřehlédnutelné. Ačkoliv se liší struktura financování, společným jmenovatelem zůstává iracionální přesvědčení, že ceny mohou růst donekonečna. Kupovat v současné situaci nemovitost čistě jako investiční nástroj nedává ekonomický smysl a představuje to enormní hazard. Trh je na vrcholu cyklu a je nutné se připravit na scénář, ve kterém cena takové nemovitosti spadne i na zlomek své původní hodnoty. Racionální opodstatnění má dnes nákup výhradně v případě, kdy je nemovitost určena k uspokojení vlastní bytové potřeby, tedy pro trvalé bydlení. Při čistě spekulativních úvahách je navíc zcela opomíjen klíčový faktor, kterým je demografická křivka. Společnost v České republice stárne a počet obyvatel přirozeně ubývá. V nadcházejících letech proběhne masivní mezigenerační přesun majetku, kdy bude současná generace ve velkém dědit nemovitosti po svých předcích ze silných populačních ročníků. Na trh se tak nevyhnutelně uvolní obrovské množství prázdných bytů přesně ve chvíli, kdy v důsledku demografického úbytku nebude existovat dostatečně silná poptávka.

P.S. Řešíte stavbu domu, možnosti větrání a vytápění? Navštivte online stavební veletrh Veleton, který probíhá 11. – 19. dubna 2026. Vstupenku lze stáhnout na tomto odkazu (počet vstupenek je limitován) . Těšit se můžete také na množství inspirace, živých přednášek, konzultací s odborníky i slevové vouchery.