„Tvářil se, že bych byl hlupák, kdybych to nevzal.“ Jan varuje před zrádnými dluhopisy a falešnou garancí ČNB

Můžete na úvod přiblížit, jak váš příběh s touto investicí vlastně začal?

Zhruba před třemi roky se na mě obrátil jeden investor, který staví nemovitosti v Dubaji. Nabízel mi perfektní, „super jistou“ investici do jejich firemních dluhopisů. Znělo to velmi reálně, dokonce jsme společně sestavovali projekty, jak bude ten jejich hotel vypadat. Ten prodejce navíc vystupoval nesmírně přesvědčivě a vlastně se u toho tvářil tak, jako bych byl úplný hlupák, kdybych si ten dluhopis nekoupil.

Většinou se říká, že podezřelou investici spolehlivě poznáte podle nesmyslně vysokého úroku. Vás na té nabídce nezarazilo vůbec nic?

V tom byl právě ten háček, mě to tehdy nevarovalo. Návratnost totiž nebyla z dnešního pohledu „nic moc“, dělalo to nějakých 6 procent. A to mě paradoxně spíše uklidnilo. Tehdy totiž nabízely vysoce rizikové dluhopisy, ze kterých se pak vyklubala nějaká pyramida, klidně 7, 10 nebo 15 procent. Výše mého výnosu zkrátka vůbec nenasvědčovala tomu, že by se mělo jednat o letadlo. Působilo to naprosto střízlivě. Rozhodl jsem se tedy do dluhopisu investovat 50 000 korun s tím, že splatnost byla na tři roky.

Během těch tří let probíhalo všechno v pořádku? Nic nenaznačovalo problémy?

Vůbec nic, a to vás právě dokonale ukolébá. Ty úroky z dluhopisu mi totiž každý měsíc opravdu poctivě chodily na účet. Získáte tak pocit, že všechno funguje přesně tak, jak má.

Kdy se to tedy změnilo?

Ve chvíli, kdy ty tři roky uběhly a mně se měla vrátit investovaná jistina. Místo peněz mi ovšem přišel e-mail. Psali v něm, že momentálně mohou splatit jen 10 procent z těch padesáti tisíc. Na účet mi tak přišlo pouhých 5 000 korun s ujištěním, že zbytek dluhopisu mi vyplatí nejpozději do tří měsíců.

A peníze po těch třech měsících dorazily?

Kdepak. Tři měsíce uběhly a došel jen další e-mail. Oznámili mi, že dluhopisy stále splacené nejsou, ale že v nějaké „dohledné době“ už určitě budou. Což už jsou samozřejmě jen klasické prázdné sliby, kterými natahují čas.

Prodejci dluhopisů se velmi často ohánějí tím, že mají takzvané „razítko od České národní banky“. Hrálo to roli i ve vašem případě?

Ano, a považuji za extrémně důležité, aby o tom další potenciální investoři věděli. Firmy, které dluhopisy nabízejí, se velmi často ohánějí tím, že mají nějakou garanci nebo „schválení od ČNB“. Lidé tak snadno nabudou dojmu, že za ty peníze stát nebo centrální banka ručí. Ale to je obrovský omyl. To, že ČNB schválí emisi dluhopisu, v žádném případě neznamená, že za něj jakýmkoliv způsobem ručí. Nic jako „garantováno ČNB“ u firemních dluhopisů neexistuje, byť se ten dojem prodejci snaží cíleně nabudit.

Co může běžný investor dělat, když podobná firma peníze nevrátí?

Zjistíte, že taháte za mnohem kratší konec. Pokud nedojde k vyplacení dluhopisu, musí nastoupit standardní právní cesta. Věřitelé musí na firmu podat insolvenční návrh. A z toho majetku, který ve firmě zbyde, se pak budou věřitelé nějakým způsobem poměrně uspokojovat. Ale to je tak všechno. Spíše je to zdlouhavý proces s nejistým koncem.

Změnila tato zkušenost váš pohled na firemní dluhopisy?

Zásadně. Uvědomil jsem si, že firemní dluhopisy jsou obecně produkty s extrémním rizikem, ke kterému mají naprosto neúměrně nízký výnos. Vezměte si to logicky. Máte výnos, dejme tomu, 6 nebo 7 procent, ale může se poměrně snadno stát, že přijdete úplně o všechno. To za to riziko prostě vůbec nestojí.

Komu byste tedy investice do takových dluhopisů doporučil?

Kdo chce tímto způsobem investovat, musí mít k dispozici velké portfolio a diverzifikovat. Musí už dopředu počítat s tím, že mu například každý sedmý nebo osmý dluhopis prostě zkrachuje a nevyjde to. Takže kdokoliv vám bude odteď nabízet nějaké „super bezpečné“ a zajištěné dluhopisy, nebuďte naivní a buďte maximálně opatrní.

Díky moc za Vaší zkušenost, která pomůže ostatním.

Rádo se stalo.

P.S. Řešíte stavbu domu, možnosti větrání a vytápění? Navštivte online stavební veletrh Veleton, který se uskuteční 17. – 31. ledna 2027. Vstupenku lze získat již nyní na tomto odkazu (počet vstupenek je limitován). Těšit se můžete také na množství inspirace, živých přednášek, konzultací s odborníky i slevové vouchery.